الخيارات والاستراتيجيات الإدارية الحقيقية
نظرية الخيارات الحقيقية هي إطار جديد مهم في نظرية قرار الاستثمار. النظرية القياسية التي تعدل هي نتوقع صافي القيمة الحالية نظرية قرار الاستثمار. وفقا لنظرية صافي القيمة الحالية يتم تقدير التدفقات النقدية المستقبلية لمشروع استثماري وإذا كان هناك عدم يقين بشأن تلك التدفقات النقدية تحدد القيمة المتوقعة. يتم خصم التدفقات النقدية المتوقعة بتكلفة رأس المال للمؤسسة ويتم تجميع النتائج. وإذا كان صافي القيمة الحالية إيجابيا فإن المشروع جدير بالاهتمام وينبغي متابعته. إذا كان سلبيا يجب رفض المشروع. إذا كانت القيمة الحالية صفرية فلا يهم للشركة ما إذا كان المشروع مقبولا أو مرفوضا.
عندما تكون نظرية القيمة الحالية منخفضة ومتناهية حيث تملأ نظرية الخيارات الحقيقية الفجوة حيث يمكن للقرارات اللاحقة تعديل المشروع بمجرد إجرائه. ولا يتضمن صافي القيمة الحالية أي مخصص لهذه المرونة في المشروع وبالتالي يقلل من منافعه. وفي مزاد عقود استخراج النفط كان من الشائع أن تتجاوز أعلى العطاءات حساب القيمة الحالية الصافية. ويرجع ذلك إلى أن مقدم العطاء الفائز عرف أنه بمجرد إجراء بعض عمليات الحفر الأولية، يمكن للشركة، بناء على تلك المعلومات، وقف التنقيب أو توسيع نطاق التنقيب.
وتتعلق نظرية الخيارات الحقيقية لتحليل شجرة القرار الذي بدوره يرتبط ريتشارد بيلمان البرمجة الديناميكية. ما هي نظرية الخيارات الحقيقية إضافة إلى الأساليب الماضية لاتخاذ القرار المتسلسل الأمثل هو النظرية الرسمية لتقييم الخيارات، التي كان رائدا من قبل فيشر بلاك، مايرون سكولز وروبرت سي ميرتون.
الخيارات الحقيقية: المرونة الإدارية والاستراتيجية في تخصيص الموارد.
شاملة في النطاق، استعراض الخيارات الحقيقية التقنيات الحالية للميزنة الرأسمالية وتفاصيل نهج (على أساس تسعير الخيارات) التي توفر وسيلة لتحديد العناصر المراوغة للمرونة الإدارية في مواجهة التغيرات غير المتوقعة في السوق.
وفي السبعينات والثمانينات، أحدثت التطورات في تقييم فرص الاستثمار الرأسمالي استنادا إلى تسعير الخيارات ثورة في الميزانية الرأسمالية. وقد أثبتت المرونة الإدارية في تكييف ومراجعة القرارات المستقبلية من أجل الاستفادة من الفرص المستقبلية المواتية أو الحد من الخسائر أهمية حيوية لنجاح الشركات على المدى الطويل في سوق غير مؤكد ومتغير. في هذا الكتاب لينوس تريجورجيس، الذي ساعد في تشكيل مجال الخيارات الحقيقية، يجمع ثروة من المعرفة والبحوث المتناثرة سابقا على المرونة الجديدة في تخصيص الموارد للشركات وفي تقييم البدائل الاستثمارية الناجمة عن التحول من النقدية - تدفق النهج إلى النموذج الأكثر ديناميكية من الخيارات الحقيقية - وهو النهج الذي يتضمن القرارات بشأن ما إذا كان لتأجيل أو توسيع أو التعاقد، التخلي عن، تبديل استخدام، أو خلاف ذلك تغيير استثمار رأس المال. شاملة في النطاق، استعراض الخيارات الحقيقية التقنيات الحالية للميزنة الرأسمالية وتفاصيل نهج (على أساس تسعير الخيارات) التي توفر وسيلة لتحديد العناصر المراوغة للمرونة الإدارية في مواجهة التغيرات غير المتوقعة في السوق. كما نوقشت القيمة الاستراتيجية للتكنولوجيا الجديدة، والترابط بين المشاريع، والتفاعل التنافسي. وقد أدت القدرة على تقييم الخيارات الحقيقية إلى تغيير جذري في الطريقة التي تخصص بها الموارد المؤسسية أن الكتب المدرسية المستقبلية بشأن وضع الميزانية الرأسمالية لن تشبه إلى حد بعيد ما حدث حتى في الماضي القريب. الخيارات الحقيقية هي رائدة في هذا المجال، اقتران صورة متماسكة لكيفية استخدام نظرية الخيار مع رؤى عملية في التطبيقات في العالم الحقيقي.
الخيارات والاستراتيجيات الإدارية الحقيقية
وفي السبعينات والثمانينات، أحدثت التطورات في تقييم فرص الاستثمار الرأسمالي استنادا إلى تسعير الخيارات ثورة في الميزانية الرأسمالية. وقد أثبتت المرونة الإدارية للتكيف وتنقيح القرارات المستقبلية من أجل الاستفادة من الفرص المستقبلية المواتية أو للحد من الخسائر حيوية لنجاح الشركات على المدى الطويل في سوق غير مؤكد والمتغيرة. في هذا الكتاب لينوس تريجورجيس، الذي ساعد في تشكيل مجال الحقيقي الخيارات، تجمع ثروة من المعرفة والبحوث المنتشرة في السابق بشأن المرونة الجديدة في تخصيص الموارد للشركات وفي تقييم بدائل الاستثمار الناجمة عن التحول من نهج التدفق النقدي الساكنة إلى النموذج الأكثر ديناميكية من الخيارات الحقيقية - نهجا التي تتضمن القرارات المتعلقة بتأجيل توسيع نطاق الاستثمار الرأسمالي أو توسيعه أو التعاقد عليه أو التخلي عنه أو تبديل استخدامه أو تغييره بشكل آخر، فإن الخيارات الحقيقية تستعرض التقنيات الحالية لميزنة رأس المال وتفاصيل نهجا (استنادا إلى تسعير الخيارات) يوفر وسيلة من تحديد العناصر المراوغة للمرونة الإدارية في مواجهة التغيرات غير المتوقعة في السوق. كما نوقشت القيمة الاستراتيجية للتكنولوجيا الجديدة والترابط بين المشاريع والتفاعل التنافسي. وقد أدت القدرة على تقييم الخيارات الحقيقية إلى تغيير كبير في الطريقة التي تخصص بها موارد الشركات أن الكتب المدرسية المستقبلية بشأن وضع الميزانية الرأسمالية لن تكون مشابهة إلى حد كبير لتلك التي حتى الماضي القريب. الخيارات الحقيقية هي رائدة في هذا المجال، اقتران صورة متماسكة لكيفية استخدام نظرية الخيار مع رؤى عملية في التطبيقات في العالم الحقيقي.
عن المؤلف.
لينوس تريجورجيس هو أستاذ بنك قبرص رئيس المالية في كلية الاقتصاد والإدارة في جامعة قبرص وأستاذ المالية في كلية الملك من جامعة لندن. وهو مؤلف من الخيارات الحقيقية (ميت الصحافة) والاستثمار الاستراتيجي، وغيرها من الكتب.
آراء العملاء.
حدثت مشكلة أثناء تصفية التعليقات في الوقت الحالي. الرجاء معاودة المحاولة في وقت لاحق.
وبما أن صاحب البلاغ هو واحد من أفضل في الميدان، وكنت أتوقع أيضا أن نرى الحدس جيدة جدا. وهو موجود في الكتاب، بقدر ما أستطيع أن أرى. ومع ذلك، عندما أنظر إلى التطور التقني، أطرح السؤال التالي: هل يعطي الكتاب كل التفاصيل اللازمة لحل المشاكل الفعلية (والقاسية) بنفسك؟ أنا غير متاكد.
يظهر لينوس تريجورجيس كيف يتم ذلك. من الناحية النظرية، يمكن للمرء أن يتبع ذلك جيدا بما فيه الكفاية، ولكن لينوس لا رحمة مع الرياضيات. ومع ذلك، يمكن للمرء فهم المفهوم الأساسي من خلال دراسة هذا الكتاب. قراءة جيدة حول هذا الموضوع.
لا يزال هناك مجال للكتاب أقل قلقا مع التحليل الدقيق الذي هو من الناحية النظرية الصحيحة وأكثر اهتماما مع العملية الحقيقية حل المشاكل في العالم الحقيقي. تريجورجيس لا تحصل هناك، ولكن يأتي أقرب من معظم.
آراء العملاء.
حدثت مشكلة أثناء تصفية التعليقات في الوقت الحالي. الرجاء معاودة المحاولة في وقت لاحق.
وبما أن صاحب البلاغ هو واحد من أفضل في الميدان، وكنت أتوقع أيضا أن نرى الحدس جيدة جدا. وهو موجود في الكتاب، بقدر ما أستطيع أن أرى. ومع ذلك، عندما أنظر إلى التطور التقني، أطرح السؤال التالي: هل يعطي الكتاب كل التفاصيل اللازمة لحل المشاكل الفعلية (والقاسية) بنفسك؟ أنا غير متاكد.
يظهر لينوس تريجورجيس كيف يتم ذلك. من الناحية النظرية، يمكن للمرء أن يتبع ذلك جيدا بما فيه الكفاية، ولكن لينوس لا رحمة مع الرياضيات. ومع ذلك، يمكن للمرء فهم المفهوم الأساسي من خلال دراسة هذا الكتاب. قراءة جيدة حول هذا الموضوع.
لا يزال هناك مجال للكتاب أقل قلقا مع التحليل الدقيق الذي هو من الناحية النظرية الصحيحة وأكثر اهتماما مع العملية الحقيقية حل المشاكل في العالم الحقيقي. تريجورجيس لا تحصل هناك، ولكن يأتي أقرب من معظم.
وفي السبعينات والثمانينات، أحدثت التطورات في تقييم فرص الاستثمار الرأسمالي استنادا إلى تسعير الخيارات ثورة في الميزانية الرأسمالية. وقد أثبتت المرونة الإدارية للتكيف وتنقيح القرارات المستقبلية من أجل الاستفادة من الفرص المستقبلية المواتية أو للحد من الخسائر حيوية لنجاح الشركات على المدى الطويل في سوق غير مؤكد والمتغيرة. في هذا الكتاب لينوس تريجورجيس، الذي ساعد في تشكيل مجال الحقيقي الخيارات، تجمع ثروة من المعرفة والبحوث المنتشرة في السابق بشأن المرونة الجديدة في تخصيص الموارد للشركات وفي تقييم بدائل الاستثمار الناجمة عن التحول من نهج التدفق النقدي الساكنة إلى النموذج الأكثر ديناميكية من الخيارات الحقيقية - نهجا التي تتضمن القرارات المتعلقة بتأجيل توسيع نطاق الاستثمار الرأسمالي أو توسيعه أو التعاقد عليه أو التخلي عنه أو تبديل استخدامه أو تغييره بشكل آخر، فإن الخيارات الحقيقية تستعرض التقنيات الحالية لميزنة رأس المال وتفاصيل نهجا (استنادا إلى تسعير الخيارات) يوفر وسيلة من تحديد العناصر المراوغة للمرونة الإدارية في مواجهة التغيرات غير المتوقعة في السوق. كما نوقشت القيمة الاستراتيجية للتكنولوجيا الجديدة والترابط بين المشاريع والتفاعل التنافسي. وقد أدت القدرة على تقييم الخيارات الحقيقية إلى تغيير كبير في الطريقة التي تخصص بها موارد الشركات أن الكتب المدرسية المستقبلية بشأن وضع الميزانية الرأسمالية لن تكون مشابهة إلى حد كبير لتلك التي حتى الماضي القريب. الخيارات الحقيقية هي رائدة في هذا المجال، اقتران صورة متماسكة لكيفية استخدام نظرية الخيار مع رؤى عملية في التطبيقات في العالم الحقيقي.
عن المؤلف.
لينوس تريجورجيس هو أستاذ بنك قبرص رئيس المالية في كلية الاقتصاد والإدارة في جامعة قبرص وأستاذ المالية في كلية الملك من جامعة لندن. وهو مؤلف من الخيارات الحقيقية (ميت الصحافة) والاستثمار الاستراتيجي، وغيرها من الكتب.
آراء العملاء.
حدثت مشكلة أثناء تصفية التعليقات في الوقت الحالي. الرجاء معاودة المحاولة في وقت لاحق.
وبما أن صاحب البلاغ هو واحد من أفضل في الميدان، وكنت أتوقع أيضا أن نرى الحدس جيدة جدا. وهو موجود في الكتاب، بقدر ما أستطيع أن أرى. ومع ذلك، عندما أنظر إلى التطور التقني، أطرح السؤال التالي: هل يعطي الكتاب كل التفاصيل اللازمة لحل المشاكل الفعلية (والقاسية) بنفسك؟ أنا غير متاكد.
يظهر لينوس تريجورجيس كيف يتم ذلك. من الناحية النظرية، يمكن للمرء أن يتبع ذلك جيدا بما فيه الكفاية، ولكن لينوس لا رحمة مع الرياضيات. ومع ذلك، يمكن للمرء فهم المفهوم الأساسي من خلال دراسة هذا الكتاب. قراءة جيدة حول هذا الموضوع.
لا يزال هناك مجال للكتاب أقل قلقا مع التحليل الدقيق الذي هو من الناحية النظرية الصحيحة وأكثر اهتماما مع العملية الحقيقية حل المشاكل في العالم الحقيقي. تريجورجيس لا تحصل هناك، ولكن يأتي أقرب من معظم.
آراء العملاء.
حدثت مشكلة أثناء تصفية التعليقات في الوقت الحالي. الرجاء معاودة المحاولة في وقت لاحق.
وبما أن صاحب البلاغ هو واحد من أفضل في الميدان، وكنت أتوقع أيضا أن نرى الحدس جيدة جدا. وهو موجود في الكتاب، بقدر ما أستطيع أن أرى. ومع ذلك، عندما أنظر إلى التطور التقني، أطرح السؤال التالي: هل يعطي الكتاب كل التفاصيل اللازمة لحل المشاكل الفعلية (والقاسية) بنفسك؟ أنا غير متاكد.
يظهر لينوس تريجورجيس كيف يتم ذلك. من الناحية النظرية، يمكن للمرء أن يتبع ذلك جيدا بما فيه الكفاية، ولكن لينوس لا رحمة مع الرياضيات. ومع ذلك، يمكن للمرء فهم المفهوم الأساسي من خلال دراسة هذا الكتاب. قراءة جيدة حول هذا الموضوع.
لا يزال هناك مجال للكتاب أقل قلقا مع التحليل الدقيق الذي هو من الناحية النظرية الصحيحة وأكثر اهتماما مع العملية الحقيقية حل المشاكل في العالم الحقيقي. تريجورجيس لا تحصل هناك، ولكن يأتي أقرب من معظم.
Comments
Post a Comment